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京沪高铁明日打新:日赚2800万元 发行市盈率超23倍

发布时间:2020-1-5 13:43:15  来源:转载
  下周A股将迎来4只新股申购,其中科创板3只,沪市主板1只。沪市主板这只新股,是被誉为“中国最赚钱高铁”的京沪高铁。

  发行市盈率突破23倍

  从申报材料到过会,京沪高铁仅用了23天,刷新了IPO发审纪录。

  京沪高铁发行价为4.88元/股,对应发行市盈率为23.39倍,突破了非科创板股票发行市盈率23倍的“红线”。

  此前,也有少数公司以高于23倍的市盈率发行股票。一般来说,国有企业的发行价格不能低于每股净资产,因此部分国企上市被允许以每股净资产定价,导致其发行市盈率超过23倍。

  截至2019年三季度末,京沪高铁的每股净资产为3.73元。因此,京沪高铁并不属于上述特殊情况。

  有分析认为,京沪高铁此次突破估值“红线”,具有不同寻常的意义。《证券法》修订通过后,注册制即将全面铺开,非科创板企业的IPO发行环节全面变革的趋势呼之欲出。

  对于市盈率是否偏高问题,京沪高铁在网上投资者交流会上回应称,市盈率有不同计算口径,同属铁路客运服务企业的广深铁路(3.1000.01,0.32%),与京沪高铁同口径市盈率为28.01倍。

  被誉为“中国最赚钱高铁”

  自2014年以来,京沪高铁已连续5年实现盈利,被誉为“中国最赚钱高铁”。

  根据披露,京沪高铁2016年、2017年、2018年和2019年前三季度的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元和95.20亿元。

  京沪高铁的分红也很大方。2016年分红42.34亿元,2017年分红64.57亿元,2018年分红102.4亿元,分红率分别为53.57%、71.32%、99.92%。

  数据来源:wind

  按2018年净利润计算,京沪高铁日均净赚逾2800万元;按2019年前三季度净利润计算,京沪高铁的赚钱能力可进入A股上市公司前50。

  值得一提的是,截至2019年三季度末,京沪高铁员工总数为67人(其中25人为借调员工),2019年前三季度人均产生净利润1.42亿元。

  原因在于,京沪高铁采用“委托运输管理模式”,并非自主经营,而是出资购买地方铁路局设备、人员等资源及运营服务。一般铁路局人员负担较重,是亏损的一大重要原因。

  A股史上首发募资排名第九

  京沪高铁计划发行不超过62.86亿股,预计总募资金额达到306.74亿元。

  京沪高铁发行成功之后,其募资额将成为A股历史上排名第九高的公司。按发行价计算,京沪高铁市值为2396亿元,在目前A股公司中排名第35位。

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